文 ︱ 本刊記者 蘆夢婷

香港今年第一季度共有12家新股上市，募資47.3億元，按年大跌逾3成。雖然仍位列全球10大新股集資市場，但是發行宗數及集資金額均為近10年新低，同時在12家新股中，中資券商佔有較高的市場份額，外資機構中，僅有摩根大通擔任新股上市保薦人。

據《證券時報》引述國際性投資銀行員工指出，擔心遭到裁員，又表示上半年幾乎看不到任何收入的希望，甚至連以往看不上眼的小型專案，現如今也要積極爭取，主動溝通，可謂是，“任何芝麻大的專案都不能輕易放過”。

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新股上市首日頻頻破發

隨着香港IPO 市場持續低迷，許多外資投行開始壓低成本，這就意味着或有更大規模的裁員出現。

就在近兩周看到了太多知名金融機構裁員的消息：摩根士丹利計劃本周開始在亞太區裁減約50個投資銀行職位，其中至少80%涉及香港和內地；瑞銀集團計劃在收購瑞信後繼續精簡人手，進行新一輪裁員；德意志銀行(Deutsche Bank AG, DB)在過去一周削減了亞洲10個私人銀行的職位，而在近幾季已裁減數十個職位，因為德銀專注於利潤更高的市場，並淘汰表現不佳的市場；滙豐計劃在亞洲額外再裁減20多個投資銀行職位，裁員總數將達到30人左右，且還會有額外裁員，其中包括約15名分析師、助理和副總裁(VP)、以及股權資本市場上最資深的董事......

記者順勢採訪了幾位外資金融機構的投資分析師了解到：因為香港市場的不景氣，現在每天上班都覺得自己的飯碗“命懸一線”，擔心毫無徵兆的被裁員，因為手上沒有可以推進的專案，別看現在很多企業紮堆遞交港股IPO，但是真正可以推動的專案是很少的，估值預期與投資人願意認購的價格相差太遠。

更有例如剛剛赴港上市的內地餐飲企業茶百道，首日亦破發，相比上市前340億港元的估值，如今其總市值僅有39.96億港元，蒸發近90%，記者在之前分析霸王茶姬為何美股上市的文章中就提過，不看好餐飲企業港股上市，雖然想過不達預期，但首發一折行，確實太狠。不過，我們回顧港股還有一眾這兩年上市的公司，股價已在發行價基礎上打4折，3折，1折和更低的其實都有。根據Wind數據統計，於去年上半年在港股上市的新股中，有15只股上市首日即破發，破發率達48.4%；尤其，SaaS概念股北森控股(09669.HK)最慘烈，上半年股價跌超70%。

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人工智慧持續給裁員壓力加碼

可推進的專案少已經讓眾多金融從業者壓力重重了，可偏偏這時還有人工智慧來搶飯碗。

據《紐約時報》引述知情人士報道，高盛、摩根士丹利等多間華爾街銀行考慮更加依賴人工智慧(AI)，減少聘用新的分析師。報道指，即將入職的初級分析師招聘人數可能會被削減三分之二，而被聘用的人可能獲得較低的薪金，因為他們的工作得到AI的協助。

我們細細分析，人工智慧可以通過大數據分析、機器學習等技術，能夠快速處理數據，為客戶提供更加精準、個性化的金融服務，例如智能投顧等，這樣就可以提高金融服務的效率和品質。另外，人工智慧的引入使得金融行業的客戶服務、風險控制等環節得以自動化、智能化，降低了人力、物力等運營成本。同時，AI還能通過預測分析，提前發現潛在風險，提高風險控制能力。不過，以當前人工智慧技術的成熟度來講，在金融行業的應用也存在一定的風險，如數據安全問題、模型誤判等並不能百分之分百保證其準確性。

保守一些講，就像德意志銀行科技、數據和創新策略長Christoph Rabenseifner表示:“一個簡單的想法就是，初級的員工會被AI取代。”但他認為，仍然有必要保留人類員工。以及Citadel CEO Ken Griffin接受CNBC電視台專訪時表示，大型語言模型(LLM)非常擅長理解並處理網絡可使用的資訊，但LLM並不聰明，期待這項工具提供股票投資建議只是幻想。

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裁員潮下，金領們應該何去何從？

眾所周知，銀行及金融服務業歷來是香港的產業支柱，從業人口佔香港總就業人口的7%，卻貢獻了香港20%以上的GDP。

投行從業者更是金融業裏最賺錢的那一波人，風頭上的佼佼者，妥妥的職場“金領”投行精英跳槽，一般會選擇去企業、PE（私募股權投資）、VC(風險投資)、或者同行業間流動。但大幅裁員潮下，傳統出路的人員吸納能力有限，不少投行精英開始被迫轉型，甚至開始自主創業。

轉行的投行人往往考慮從事保險、房地產、移民、藝術品銷售等等新方向。這些賽道客戶屬性與之前較相似，比較好將之前積累的客戶關係轉化為新的業績增長點。據相關機構表示，曾經不少的高端金融業獵頭也不得不走出舒適區，以往每年都會主動聯繫各大投行的精英，挖人才，賺取高額的人才推薦費，現如今隨著行業的不景氣，不少獵頭選擇轉換賽道，做起了普通崗位招聘。他們不再聚焦高端人才市場，甚至不再集中於金融行業。